Évaluation des situations de crise et aide à la décision

Situations

Conflits

En cas de conflits entre actionnaires, de succession (héritage) ou autre opération spéciale nécessitant une évaluation par un tiers
 

Vie normale des affaires

En cas de recherche préalable de cible, d’estimation du bon prix à payer, d’apport d’actifs, ou autre situation nécessitant une fair opinion
 
 

Méthodes

A partir du bilan

Que ce soit l’actif net ou l’actif net réévalué, cette technique s’appuie sur les éléments bilantiels


Multiples

Transactionnels ou boursiers, cette approche est basée sur le choix très fin de comparables dans la taille, les marchés, les business models, les facteurs clefs de succès etc.
 

DCF

Construction d’une valorisation par l’actualisation des flux futurs, partant d’un business plan modélisé pour répondre à toutes les hypothèses, auxquels nous ajoutons des paramètres financiers comme le bêta (endetté et désendetté), la prime de risque (diversifiable et non diversifiable), la volatilité etc.


L’apport des options

Approche beaucoup plus fine qui se base sur les options réelles (et prend donc en compte la valeur du management, la flexibilité et l’entièreté de la valeur des nouveaux projets etc.)
 

Autres approches

D’autres approches peuvent aussi être utilisées, même si elles ne sont pas conventionnelles, comme l’approche par le goodwill (anglo-saxons et allemands), la valeur de rendement, etc.